Vários analistas entendem que a forte queda das ações da LREN3 abrem uma boa oportunidade de investimento, com potencial de ganho de cerca de 75% em 2022.
Se tem um setor que foi fortemente penalizado com a crise da pandemia da Covid-19, com certeza foram as lojas varejistas de moda.
Devido a política de distanciamento social, com restrições de circulação de pessoas e proibição de eventos, os consumidores foram menos vezes aos comércios e compraram menos roupas nos últimos dois anos.
Entre as vítimas da pandemia, temos a Lojas Renner (LREN3), cujo valor das ações já caiu 54% desde o pico histórico, em janeiro de 2020, quando custavam R$ 54,26.
Atualmente, as ações da varejista estão custando R$ 24,60.
No geral, as incertezas quanto a capacidade da gestão de recuperar as margens e o crescimento pré-pandemia seguem como principais justificativas para os preços baixos das ações da Renner.
Entre os fatores precificados nessa forte queda estão:
Apesar dos fatores negativos, as Lojas Renner têm tido relativo sucesso na recuperação das receitas perdidas no ano de 2020.
Durante todo o ano passado, a Renner teve uma receita de R$ 7,5 bilhões, o que representou uma queda de -21,39% em relação a 2019.
Já nos últimos 12 meses, a receita líquida da empresa aumentou em 29,63% e já ultrapassa os valores pré-pandêmicos em cerca de R$ 200 milhões.
Isso mostra a capacidade da varejista em se adaptar à nova realidade e reconquistar o mercado.
Vale destacar que essa recuperação não foi um mero resultado da conjuntura econômica, pois o emprego e a renda do brasileiro continuam em baixa.
A empresa tem adotado várias ações para se destacar no mercado e aumentar suas vendas.
Entre as principais medidas foi a compra da loja Repassa, um brechó online com atuação em todo o Brasil.
As aquisições são uma forma importante para buscar o crescimento em outras áreas e também fortalecer a participação no comércio online.
Além da Repassa, outras aquisições devem ocorrer, visto que, em maio, a companhia reforçou seu caixa com uma oferta subsequente de ações que levantou R$ 4 bilhões.
Outro vetor de crescimento possível daqui pra frente são as inovações, com o planejamento de criação de lojas circulares e até mesmo o uso do metaverso para a realização de eventos.
Atualmente a Renner conta com 600 lojas em operação pelo País e vem apostando em conceitos de circularidade e omnicanalidade para seus estabelecimentos.
A ideia principal da rede é oferecer experiências de compra mais sustentáveis e inovadoras, incorporando princípios da economia circular.
Com tudo isso em conta, várias casas de análises seguem recomendando fortemente a compra do ativo. Vejamos as principais avaliações.
O BB Investimentos tem recomendação de compra para as ações da Lojas Renner, com preço-alvo de R$ 43,00. Isso representa um ganho potencial de cerca de 75%.
Segundo os analistas da casa, as justificativas para o investimento se dão pela gradual recuperação do setor de vestuário, evolução do ecossistema de moda e estilo da companhia, e os múltiplos descontados.
“Nossa opção por Lojas Renner para compor a Seleção BB 2022 está calcada na captura de valor com a evolução do seu plano estratégico, continuidade da recuperação gradual do setor de vestuário, múltiplos bastante descontados frente à sua média histórica e capacidade superior da companhia em combinar crescimento com rentabilidade, em comparação aos seus pares de mercado”.
Para o banco Santander as ações da LREN3 estão bem descontadas em relação ao preço-justo avaliado pelo time de analistas da casa, que é de R$ 44,00.
A opinião da instituição é que a companhia está à frente de outras varejistas de vestuário, o que fez com que a Lojas Renner seja a única do segmento com recomendação de compra pelos analistas do banco.
O banco vê a Renner seguindo uma execução consistente, com recuperação mais rápida do crescimento das vendas nas mesmas lojas e bom posicionamento em relação a sua estratégia digital.
Os analistas da Ativa Investimentos reduziram o preço-alvo das ações da LREN3, de R$ 56,30 para R$ 40,90, refletindo as atuais premissas para o cenário macroeconômico do país.
Apesar disso, ainda assim, a corretora enxerga no ativo uma boa oportunidade de investimento devido ao baixo valor que as ações alcançaram.
A expectativa é que, com a volta ao normal, a empresa consiga rapidamente ter uma performance próxima ao período pré-pandêmico.
Os resultados do terceiro trimestre corroboram para a crença de que a Lojas Renner consiga se recuperar rapidamente.
Outro fator que contribui para as projeções otimistas é o fato da companhia estar bem capitalizada para enfrentar as turbulências do mercado.
“Em um momento de pressão no cenário macroeconômico, o fato da companhia estar capitalizada é um fator positivo, além de deixar a Renner em uma boa posição para aproveitar possíveis oportunidades de fusões e aquisições que complementem seu ecossistema”.
Já em relação aos vetores de crescimento, os analistas mencionam o plano de expansão de lojas, com uma orientação de abertura de mais de 100 unidades da marca principal até 2025.
“Também enxergamos a empresa em uma boa posição para capturar o aumento da penetração digital no varejo de moda brasileiro, com a aceleração de iniciativas omnichannel [vendas por múltiplos canais] bem executadas e que vêm ganhando tração, mesmo diante de uma forte base de comparação”, acrescenta.
Tales é Doutor em Economia pela UFRGS. Realiza pesquisas sobre economia institucional, macroeconomia, mercado financeiro, economia brasileira e desenvolvimento econômico, além de trabalhar com cursos de educação financeira.