Mercado brasileiro é afetado pelas incertezas políticas ou especulações americanas?

Conforme observado no gráfico, após atingir o topo histórico, o índice brasileiro de referência perdeu força e recuou, até tentou voltar ao topo em meados de julho, mas vacilou e acabou fazendo um grande pivot de baixa, ao romper o fundo anterior. A formação de topos e fundos descendentes deu início a uma tendência secundária de baixa, o que levou a uma queda acentuada em agosto.

Desde o seu topo formado no dia 7 de junho, o mercado recuou cerca de 12,5% quando fez mínima no dia 19 de agosto. Contudo, no mesmo dia em que atingiu a mínima na região do alvo de 161,8% da projeção de Fibonacci do pivot de baixa, conforme a terceira linha azul de cima para baixo mostrada no gráfico, o mercado mostrou força compradora e subiu dando a entender que ali poderia ser um fundo, indicando a possibilidade de na sequência retomar a tendência de alta.

Infelizmente o padrão que estava se formando foi quebrado ontem, 31 de agosto, quando a mínima do pullback (a barra vermelha logo após a alta) foi perdida. Traçando as retrações de toda a queda, pode ser observado que o que parecia ser um padrão de reversão, na verdade pode ser apenas um pullback de toda a queda, visto que o mercado recuou apenas até a região de 38,2% da retração de Fibonacci, conforme mostrado no gráfico abaixo.

Mas o que chama a atenção é o comportamento do mercado brasileiro quando comparado ao mercado americano, pois no geral é observado que em dias de alta do mercado americano, nosso mercado anda de lado, já em dias de baixa do S&P 500, vemos o IBovespa cair com força.

Isso deixa a dúvida se o nosso mercado está sendo realmente afetado pelas incertezas políticas, ou se, na verdade, as ações do Ibovespa são alvos de especulações dos americanos, ou ainda, o mais provável é que ambas hipóteses estejam certas!