Será o Drawdown o Maior inimigo de Qualquer Trader?

Para situar os menos familiarizados com este termo, fica aqui uma resumida e simples definição: Drawdown é a medição de uma desvalorização na curva de capital de uma conta. Por exemplo, se numa conta de 10.000,00€ verificamos uma desvalorização de 1.000,00€, esse valor (os 1.000,00€) é o drawdown (em termos líquidos)… o mesmo será dizer que em termos percentuais essa conta regista um drawdown de 10% (1.000/10.000 x 100). Depois é necessário ainda medir o drawdown em termos de tempo, pois por vezes a curva de capital poderá demorar meses e meses a ultrapassar novamente o seu máximo. Muitos consideram 3 meses ser o limite de tempo aceitável para suportar um drawdown, defendendo que após esse período, e continuando ainda a conta sem experimentar um novo máximo, estará então na altura de rever e efetuar alterações à operativa que está a ser utilizada. No entanto, considero que estaremos sempre a falar de valores, por isso cada qual deve adaptá-los da melhor forma ao seu perfil de modo a que se sinta confortável com os mesmos.

Nesta matéria o que convém reter é que o drawdown é inevitável em qualquer operativa, podendo mesmo tornar-se um grande inimigo de qualquer Trader… o Trader é que por sua vez deve sim ser criativo e trabalhar com inteligência, para que diminua essa “inimizade” ao máximo e possa de certa forma tirar vantagem dos desafios que vai experimentando com ela, seja através do melhoramento dos riscos das diferentes operativas, aperfeiçoamento da descorrelação entre as estratégias, trabalhar a paciência, disciplina, entre outros.

Para finalizar, e apenas em jeito de reflexão, deixo aqui uma tabela ilustrativa, que qualquer Trader deve ter em mente, de um aspeto descartado muitas vezes, que tem a ver com a recuperação do drawdown:

Uma vez que uma conta experimenta um drawdown, e partindo do princípio que cada perda equivale a 1%, vejamos que essa conta após desvalorizar 10% já terá que produzir 11,11% para voltar ao seu capital inicial. Se a isto juntarmos uma gestão de risco equilibrada e rigorosa, ou seja, cujos lotes das operações estejam em linha com a curva de capital, significa que o tempo de recuperação também irá aumentar, pois à medida que a curva de capital desce os lotes a aplicar nas operações também deveriam diminuir o que faz com que seja necessário mais tempo para recuperar.

Com este exemplo associado ao conteúdo anteriormente referido fica bem explícita a importância do drawdown nas contas de negociação assim como os principais aspetos que podem ser trabalhados para minimizar ao máximo possíveis danos.

Por Nelson Dias.